研报：予保利协鑫能源“买入”评级‘华体会体育’

保利协鑫能源是全球仅次于的多晶硅和硅片制造商，公司充份获益于中国以及全球光伏产业的较慢发展。公司上半年获益于光伏行业装机潮，预计半年业绩靓丽，未来发展下半年虽产品价格下降，但公司成本亦在大幅度上升，全年业绩快速增长确定性低。

我们预测公司2016-2018年营业收入为25,533、28,231和30,112百万元，归属于股东净利润分别为2,245、2,456和2,719百万元，EPS分别为人民币12.1、13.2和14.6分，对应目前股价P/E分别为7.6、6.9和6.3倍，我们指出公司股价不存在高估，故保持公司购入评级和1.61港元恒定。

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